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188金宝博手机登录网址:高GMV水分大、营销费用高企 悠可集团业绩增长成谜

时间:2021/11/26 18:29:22   作者:   来源:   阅读:3   评论:0
内容摘要:美妆代运营电商扎堆上市,继壹网壹创(300792.SZ)、若羽臣(003010.SZ)、丽人丽妆(605136.SH)之后,杭州悠可化妆品有限公司(以下简称“悠可集团”)或将成为国内第四家上市的美妆代运营电商。  3月29日,悠可集团向港交所提交了招股书。悠可...
美妆代运营电商扎堆上市,继壹网壹创(300792.SZ)、若羽臣(003010.SZ)、丽人丽妆(605136.SH)之后,杭州悠可化妆品有限公司(以下简称“悠可集团”)或将成为国内第四家上市的美妆代运营电商。

  3月29日,悠可集团向港交所提交了招股书。悠可集团代运营的品牌主要为国外中高端美妆大牌,包括娇韵诗、CPB(肌肤之钥)、欧舒丹、纪梵希香水、希思黎、法尔曼等。

  然而,手握这些国外美妆大牌资源的悠可集团,近年来生意愈发困难。时代商学院发现,虽然悠可集团GMV(Gross Merchandise Volume,网站成交金额)自诩“行业第一”,但2018—2020年,该公司的营业收入和净利润增速双双下滑,营收规模远不及同行,存在过度虚增GMV的嫌疑。此外,悠可集团欲将“新兴品牌孵化”作为新的利润增长点,但该模式下飙升的营销费用是否能“砸出”可观的营收,仍值得商榷。

  一、业绩增速下滑,GMV水分大

  近年来,随着“颜值经济”的崛起,国内美妆护肤市场规模增速达到全球第一,依托化妆品行业的蓬勃发展,国内美妆代运营电商也纷纷上市。

  在这些竞争对手面前,悠可集团以“行业第一”自居。

  悠可集团在招股书中多次强调,“据艾瑞咨询报告,按促成或产生的GMV计,我们是中国最大的美妆品牌电商服务商,于2020年的市场份额为13.3%。在四大美妆品牌电商服务商当中GMV增长率最高,为64%。”

  然而,作为“中国最大的美妆品牌电商服务商”,2020年悠可集团的营业收入却远不及同行竞争对手丽人丽妆。

  2018—2020年,悠可集团的营业收入分别为11.65亿元、14.31亿元和16.6亿元,同期净利润分别为2.07亿元、2.78亿元和3.25亿元。

  据丽人丽妆2020年财报,其营业收入为46亿元,净利润为4.44亿元。可见,悠可集团的营业收入仅为丽人丽妆的三分之一,净利润也远不及丽人丽妆。此外,若羽臣、壹网壹创的营收规模也与悠可集团不相上下,从业绩表现看,悠可集团恐担不起这个“行业第一”的称号。

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